初始循環結構就是市場新的運行趨勢形成初期的波動結構,它包含了未來市場運行的關鍵性因子(不同級別的初始波動結構對未來市場的影響作用不同)。初始波動結構經歷的時間稱為初始循環時間,初始循環經歷的時間在市場演進中具有普遍的自相似性,對后市具有明顯的制約作用。

在一波上漲趨勢中，一波上漲和緊接著的一波回調構成一個上漲循環結構，同理，在下跌趨勢當中，一波下跌和緊接著的一波反彈構成一個循環結構。

在一輪上漲和下跌行情中，初始循環所經歷的時間經過不斷的復制，對未來市場的波動秩序將產生明顯的周期性的影響和制約作用，甚至產生重大的作用，直到這種循環規律被徹底的打破為止(即本輪行情結束）