波動率是市場本身固有的本質屬性，它在很大程度上，反映了市場的活動能力與時空范圍。但它與角度線不是一個概念。很多人認為，只要知道了市場的波動率，就可以完全解決所有股市分析與操作中的問題，這是一種幼稚的想法，也是對江恩理論與波動率概念的曲解。

    多年以前，人們苦于一些瘟疫的流行，希望找到一種特效藥物，后來終于發現了青霉素，但是到現在，青霉素幾乎都升級無數代了，人類的瘟疫、傳染病卻層出不窮，還越來越怪，當你解決了人的流感，就產生了禽流感，然后還有豬流感等等。世界上從來沒有一勞永逸的事情，股市也如此，波動率只是打開市場技術分析之門的鑰匙，有了波動率，還有更多的問題需要去解決。否則，作為波動率概念的提出者，江恩無疑是掌握了波動率的精髓的，但他為什么還要不斷研究，不斷追求新的發現，以求完善自己的理論呢？

    一定要記住，世界上永遠也不會有完美的理論出現，來囊括市場的全部規律，或者換個角度來說，即使世界上有這樣一套完美的理論，也沒有一個人能真正做到完全的掌握。比如，一些江恩研究者就不必多說，光以均線系統為例，很多人認為，從大級別以致逐級到小級別的研判，是可以精確捕捉到每一個頂與底的。殊不知，市場運動的多樣性正是這種追求完美者的死敵，任何技術分析告訴我們，沒有哪一個點位，沒有哪一條線是絕對不可能突破的，所以沒有哪一門技術分析，能解決任何問題。但這并不是說技術分析沒有用，相反這正說明技術分析的巨大作用，它可以為我們的分析操作提供一個范圍的界定，提供一套操作的行為規則，正如法律不能杜絕犯罪一樣，如果沒有法律，那就真正亂了套。

    正如當初現代醫學發明青霉素不能一勞永逸地解決人類疾病一樣，波動率也不能解決所有的股市問題。因為疾病的根源不在于藥不夠不好，而在于人類自身、人類與動物、植物界的生態系統不平衡、人類與大自然、宇宙關系的不平衡，不和諧，由此產生的各種矛盾變化，才催生了疾病、怪病-----這都是矛盾的反應，正所謂道高一尺，魔高一丈，你解決了一個問題，就會有另一個更大的問題出現。而投資市場也一樣，市場是一種博弈的市場是一種動態的市場，江恩說，當很多人都掌握了波動率，掌握了江恩理論時，市場將會變化，包括長久不變的波動因子，直到只有很少的人認識它為止……

波動率能顯示出市場的活躍程度與活動能力以及可能的活動范圍，波動率不能解決股票運行的趨勢，但它能用來界定運行趨勢的范圍，并用以判斷趨勢變化背后的原因（或說市場運動背后的秘密），一定的波動時空狀態，就反映出市場所處的狀態。

    很多人認為，波動率，就是江恩角度線的斜率，就是四方形的步長，這在很大程度上都是一種誤解。如果如此，波動率就是角度線的斜率，也就是四方形中的步長，那四方形中，經常會變換步長的，步長有大數，有小數，而且這些變換有時并無明顯的比例關系，那怎么會就是波動率呢？而另據江恩期貨教程中講的，市場某些品種經常有特定的價格運行比例，比如他舉例的某些品種，經常是12美分一個單位，這也相當于價格運行的一個步長了，這也是波動率嗎？也許是，也許不是.....

    角度線與波動率，是相互聯系，但又完全不同的概念。角度線是江恩理論中的技術分析工具之一，或許它也是最有效的分析工具。但波動率則是江恩理論的核心概念，二者是不可同日而語的。

    所有的科學，最終都要用數學來表達，而波動率也同樣要表現在數學、數字上。在江恩股票分析軟件對滬深兩市一千多只股票的研究當中，確實體會到，波動率存在巨大的作用，但也不是那么簡單的。

    波動率與什么有關？某個特定品種的波動率可能與其上市的時間有關，成立時間有關，所處環境有關、所處行業屬性有關、該公司自身內在價值和發展方向、范圍、能力有關，但它又不是局限在這些因素之中，波動率還可能與市場運行中產生的極限高低價位，還可能與該品種的代碼有關。它讓一只股票在某段時間非常沉寂，而在某段時間內卻異常活躍

一切都似乎有點玄，但正因其玄，才使得多少年來倍受關注，撲朔迷離，道之為物，惟恍惟忽。